10,40,43,38,97,62,92,1,3,95,90,20,53,85,9,60,48,46,16,74,82,59,4,51,92,
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lovebet体育娱乐网址研究院丨骨科耗材行业市场趋势分析

 骨科耗材产业,一场在经济、人口以及技术旗帜下进行的变革不知不觉中悄然来到世人面前。骨科主要是研究骨骼肌肉系统的解剖、生理和病理,其治疗方式主要有药物、物理治疗和手术治疗,在以上三种治疗方法中更加偏重于手术治疗,占比最大。植入体内的骨科耗材称之为内固定主要包括关节、接骨板、螺钉等等,外固定是在体外的一种固定方式,主要包括外固定架,夹板、绷带、石膏等,两种方式相比主要以内固定为主,两种方式都是为了固定骨折断端促进骨痂形成尽快痊愈。

 

骨科介于消费型医疗和专业型医疗之间的专科,由于其具有服务类项目较多、高值耗材使用较多、毛利润较高的特点,使得这一产业在中国的发展十分迅速。

 

(一)三大因素推动骨科病发病率持续走高

 

骨科又称矫形外科,是主要研究与骨骼肌肉系统的防护、治疗和康复相关的医学学科,常见的骨科疾病包括肩周炎、颈椎病、腰间盘突出、关节炎和骨折等,骨科的常见亚专业包括创伤骨科、骨关节科、脊柱外科、运动医学和骨肿瘤等。

 

根据《中国卫生和计划生育统计年鉴》中记录的每五年一次的国家卫生服务调查结果显示,在2013年我国15岁及以上居民的肌肉、骨骼结缔组织类疾病的患病率已经达到3.73%,而2003年全国居民的此类疾病患病率为2.31%,从2003年至2013年呈逐步增长的态势。

 

保守估计,中国每年新增的骨科病患者至少在200万人以上。而根据《中国外科年鉴》统计,中国每年骨科创伤病例高达2000万例,其中79.35%需要进行手术治疗。

 

除了创伤等意外情况,骨科病发病率的上升还受到社会宏观环境影响,我们主要从人口结构、工作压力、生活习惯和运动损伤四个方面进行分析:

 

首先,人口老龄化程度加深。

 

根据联合国的标准,当一个国家或地区60岁以上老年人占人口总数超过10%65岁以上老年人占人口总数超过7%,即判定这个国家或地区处于老龄化社会。中国目前60岁和65岁以上的老年人占人口总数的比重已经超过15.5%10.1%,且预计2040年前中国老龄化的程度会逐渐深化。

 

通常人体骨骼会从35岁开始,伴随年龄的增长而衰老,骨科类疾病的患病风险增加。老年人所占人口总量比重的扩大,会直接造成我国整体骨科类疾病的发病率上升。其次,随着中国经济的腾飞,快节奏的社会环境造成工作压力与日俱增。

 

根据专业服务机构Regus一项面向全球80个国家的职场人士的调查显示,中国上班族的工作压力排名第一。由于长时间高强度的工作,颈椎病、腰间盘突出、肌腱炎等骨科病在职场人士中占据相当大的比例。

 

东南大学附属中大医院骨伤科门诊的数据显示,2016年该门诊接受的患者约1/3是颈椎病,其中伏案工作的上班族占据主流,甚至不乏中学生和大学生。再次,现代社会改变居民的生活习惯。移动互联网的出现和智能手机的普及让不少人成为低头族,夜生活的丰富让烧烤可乐成为夜宵餐桌上的标配。

 

无论我们如何谨慎避免,现代社会总是能轻易让我们养成不健康的生活习惯,许多骨科病正是在这种看似无关紧要的习惯中滋生。最后,运动损伤也是导致骨科疾病的重要原因,其患者主要包括职业运动员、健身和户外运动爱好者。

 

随着消费能力的提升和生活习惯的改变,居民越来越注重通过体育锻炼保持健康。尤其是在北上广深和沿海等经济发达地区,运动损伤的患者会占到整个骨科患者总人数的近1/3,其中30%-50%会接受后续的手术治疗。

 

(二)骨科产品全球市场超过400亿美金

 

预测全球骨科植入类耗材2024年预计将达到530亿元,估计2016-2024年复合增速约为3%。全球骨科耗材市场集中,前五大企业强生、捷迈、史赛克、美敦力和施乐辉占全球市场份额合计约为62%

 

 全球骨科耗材市场规模增长趋势

 

2015年我国骨科耗材市场规模约为175亿元,预计到2020年将达到约300亿元,五年复合增速约为11%。国内骨科耗材市场整体体现为两大特点:

 

外资市场占比高,强生、美敦力、史赛克等合计市场占比估计超过60%

 

内资企业整体约40%,但收入增速快于行业,市场集中度较高且有提升趋势。

 

 国内骨科耗材市场规模增长趋势

 

(三)国内骨科耗材市场概况

 

骨科医疗耗材从整体医疗器械占比来看,大致占到6%左右,骨科耗材在整个医疗器械行业也被看做是高值耗材,技术含量较高。调研报告显示,过去几年内骨科耗材行业市场均达到了20%以上的符合增长,到2018年基本上也有15%的复合增长率,市场规模可以达到210亿,期间增长比较大的是关节和脊柱类,可以达到20%以上。

 

从治疗的角度,骨科植入类医用耗材市场通常可以分为五大类,如创伤类、脊柱类、关节类、运动医学以及神经外科类。

 

国内骨科耗材细分市场

 

创伤整个市场份额是最大的,有31%,整个国家建筑行业增长比较慢,酒驾管控也越来越严格,创伤类增长也相对缓慢,随着我国进入老龄社会,关节和脊柱的增长量相对较大,2009-2015年关节类的年均复合增速可以达到20%以上,2015年关节类植入物的市场份额为40亿元,关节置换目前主要以进口厂家为主,国内的厂家也在不断进步,技术也在不断追赶。以关节置换技术为例,临床上一般使用的寿命是15-20年左右,国内和国外主要是在技术和工艺上有些差异,现在也在逐渐缩小距离,另外国外有些公司垄断了原材料进而形成一定壁垒。

 

其次是我国国产化率的分析,09-14年市场占有率达到40%,国内厂商的市场份额一直在上升,据了解国外的厂商中只有施乐辉完成了15年全年的计划销售指标,其余厂商都没有实现预定的销售目标。以创伤类进行比较,目前这类是所有骨科医疗器械行业里国产化率最高的种类,国产厂家基本上也能达到进口厂家的水平,在一些地方医院仍以国产厂商为主,关节、脊柱类产品在一线城市进口厂商多一些,很多国产产品在工艺细节上还无法与进口产品媲美。

 

从竞争格局来看,跨国公司一直在收购国内的企业,国内企业很多也在准备上市,国内骨科龙头威高骨科近期宣布借壳上市,威高的产品在临床上认可度很高,在细分产品上,创伤类、脊柱类产品在威高骨科整体业务中占比最大。

 

国际巨头对于中国的这一市场机遇的触觉尤其敏锐。此前,全球最大私募股权投基金公司黑石集团就投资了专攻骨科植入耗材的欣荣医疗,金额超过1亿美元;全球医疗巨头美敦力也在2012年收购了低端骨科医疗器械研发商康辉医疗;史塞克也在2013年收购了创生控股。国内威高骨科100%股权作价60.6亿拟借款恒基达鑫上市,同时拟募集资金12亿元用于骨科项目建设及支付中介机构费用,定增价10.09/股。

 

(四)高值耗材是推高骨科利润率的重要原因

 

骨科是利润率最高的专科之一,部分原因在于骨科手术对医生的资质要求高,另一部分原因在于以“贵”闻名的骨科耗材属于技术密集型产业,具有很高的议价能力。

 

20176月,以骨科闻名的武汉市第四医院曾披露该院骨科当月的人均住院费用达两万元,其中关节和创伤外科的人均住院费用在3.2万元,远远高于其他科室的人均住院花销。

 

通过对部分上市医疗器械公司经审计的年度财报中显示,他们的骨科业务的毛利率普遍在70%-80%之间,且单价动辄上万,民营医院在耗材的使用上与供应商存在议价空间。

 

(五)国外重点公司情况

 

1、强生医疗:强生公司最早是快消类公司,之后收购了DePuy公司,正式进入骨科领域,后来收购了辛迪斯公司,辛迪斯公司最早是由瑞士的一个AO协会组织成立的一家公司,这个协会制定了骨科创伤领域的标准,一般骨科医生进入骨科临床领域首先需要学习的就是AO标准,它制定了手术的操作方法,比如一个钉板打在哪个位置合适以及什么程度均有要求,制定了标准以后又成立了辛迪斯公司,主要做骨科创伤类产品,在全球范围内市占率是最大的,国内在本土品牌未兴起之前,辛迪斯公司的份额也是最大的,很多器械公司都在仿制辛迪斯公司的产品,现在市场份额也在逐渐下降,被国产品牌替代。

 

2、史塞克:最早是从内窥镜起家的设备公司,手术设备在10年前的市场份额能达到80%以上,临床上认可度高,市场份额这几年在下降。国产品牌在兴起,史塞克的器械质量很好,但是成本昂贵,维修费用高。史塞克前几年的增长非常快,内部销售人员的考核指标很高,但这几年有所下降。

 

3、美敦力:比较有名的是心血管支架还有骨科的一些产品,在脊柱类产品方面是龙头老大,市占率在全球最高,2012年收购了康辉公司以及理贝尔公司。

 

4、捷迈:老牌的骨科器械公司,进入中国市场最早,10多年前国内许多医院的骨科主任都是捷迈公司培养起来的,所以对捷迈公司产品认可度非常高,前几年和邦美公司合并,它是一个关节类的公司,合并以后目前是这一领域市值最高的公司。

 

5、凯利泰:公司之前只做脊柱椎体成形产品,产品出来后迅速抢占国内市场,上市之后市值也很大,1415年逐步收购江苏艾迪尔开始布局创伤类产品,在二级医院和下面的一些县级医院产品市场认可度高,一方面是品质,一方面是价格因素。凯利泰主打的PVPPKP产品主要是一些微创产品,主要用于治疗一些压缩性骨折,在没有凯利泰的产品之前,压缩性骨折只能靠在家静养恢复,有了PVPPKP产品之后明显改善了患者的生存质量,所以凯利泰很快就爆发了,其他的竞争者有山东冠龙等。

 

(六)国内骨科耗材产业的发展机遇

 

1、政策红利、社会红利。

 

骨科高值耗材市场面临重大发展机遇。在“健康中国”和“中国制造2025”的战略背景下,国家近年来出台了一系列相关政策扶持医疗器械尤其是耗材领域的发展;并对国产创新医疗器械开辟了绿色通道,旨在推动国产医疗器械的研发创新,推动进口替代,打破国外产品的垄断局面。在20128,我国颁布的《健康中国2020”战略研究报告》中明确指出针对医用耗材等领域推出100亿元的重大专项,每个耗材研发项目资助2000万元;20163月,国家发布了《关于促进医药健康产业发展的指导意见》,其中鼓励国内企业加强技术创新,发展以为人工关节和脊柱等为主的高端植入产业;同年7月,关于发展新一代的介入医疗器械被写入《十三五国家科技创新规划》。

 

国家政策鼓励企业创新,鼓励国产设备的使用,可以充分发挥国产企业的价格优势,也有利于国内企业打破国外技术垄断的壁垒,有利于构建国内企业竞争的新格局。此外国内新医改的政策推动下,民营医院将会进一步增多,基层市场将会进一步开启,同时二三线城市乃至于基层医疗机构的医疗水平进一步发展,相应骨科手术量会增加,也增加了市场的需求量。与此同时,我国老龄化程度的加深,也增加了相应老年骨病的病患数量,进一步提升了国内企业的未来市场空间。

 

2、技术创新、兼收并购。

 

经过前文的讨论,我们可以说创新能力是一个企业的生命力,技术创新驱动产业健康成长。现在我国政策正在大力扶持技术创新,这也有利于国内整个骨科耗材行业的进一步发展。国内一些先进的企业已经形成了自己的技术优势,不仅在国内行业中占据优势地位,在国际市场也打出了自己的一片天地。此外,国内企业的兼收并购也有利于提升产业的集中度,监督管理促进产业规模发展,提高国内企业的影响力。并购企业可以拓宽自己的产品序列,并购国外技术领先的企业,更是有利于实现技术和产品的跨越式发展。

来源:SCI上海lovebet体育娱乐网址投资-中国企业国际融资与并购专家  作者:jackzhou  浏览量:1799  更新时间:2019-11-6 11:58:30
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